2017年12月22日，特朗普簽署了美國(guó)《減稅與就業(yè)法案》這一全面稅收改革法案。這一次的稅改內(nèi)容廣泛，一旦付諸實(shí)施，可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生重大影響。

這次美國(guó)稅改最顯著的特點(diǎn)就是廣泛的、大幅度的減稅，既降低個(gè)人所得稅，也降低企業(yè)所得稅。調(diào)整后的個(gè)人所得稅最高稅率從39.6%降至37%，最低稅率從12%降為10%，同時(shí)，個(gè)人和家庭的免稅額提高了一倍，分別提高至1.2萬(wàn)美元和2.4萬(wàn)美元。企業(yè)所得稅方面的下調(diào)步伐更為激進(jìn)。從2018年起，美國(guó)企業(yè)所得稅將從35%永久性降至21%，一次性下調(diào)14個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人獨(dú)資或合伙制企業(yè)等中小型企業(yè)占美國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%左右，稅改法案規(guī)定這類(lèi)企業(yè)適用于比相應(yīng)的個(gè)人所得稅更為優(yōu)惠的稅率，優(yōu)惠幅度為20%。

這次稅改的另一個(gè)重要特點(diǎn)，也是比單純減稅更為重要的政策調(diào)整，是對(duì)刺激投資、吸引資金回流的高度重視。例如，為鼓勵(lì)投資，稅改法案規(guī)定資本品可直接扣除，而不必分5年通過(guò)折舊來(lái)扣除。

美國(guó)此番稅改，可謂掀起一番熱議，主流聲音都在說(shuō)減稅，到底減了多少呢？與我國(guó)的稅收條款差距有多少？

企業(yè)所得稅

個(gè)人所得稅

遺產(chǎn)稅

凈投資所得稅

導(dǎo)管（Conduit）企業(yè)所有者

導(dǎo)管公司是指通常以逃避或減少稅收、轉(zhuǎn)移或累積利潤(rùn)等為目的而設(shè)立的公司。這類(lèi)公司僅在所在國(guó)登記注冊(cè)，以滿(mǎn)足法律所要求的組織形式，而不從事制造、經(jīng)銷(xiāo)、管理等實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。此類(lèi)避稅安排中的導(dǎo)管公司通常是公司形式，但也有可能是合伙企業(yè)、信托或企業(yè)類(lèi)似的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

一次性利潤(rùn)匯回稅

在中國(guó)，若是通過(guò)股息分配形式匯回國(guó)內(nèi)，則中國(guó)居民企業(yè)收到股息后，還原為稅前所得，計(jì)算應(yīng)繳納中國(guó)企業(yè)所得稅，并依據(jù)限額進(jìn)行補(bǔ)繳或結(jié)轉(zhuǎn)；若是通過(guò)利息所得的形式匯回國(guó)內(nèi)，中國(guó)居民企業(yè)在收到境外利息、特許權(quán)使用費(fèi)和服務(wù)費(fèi)時(shí)，需要在中國(guó)境內(nèi)繳納企業(yè)所得稅。以上兩種情形，簡(jiǎn)單來(lái)看，都約等于以企業(yè)所得稅稅率征收一次性利潤(rùn)匯回稅。

美國(guó)此次稅改，對(duì)跨國(guó)企業(yè)目前為避稅而囤積在海外的2.6萬(wàn)億美元利潤(rùn)，只需一次性繳納14%便可合法匯回美國(guó)，相比于之前的35%下降幅度超過(guò)50%。

? ? ? ? 全球課稅收制

這次稅改的另一個(gè)重要特點(diǎn)，也是比單純減稅更為重要的政策調(diào)整，是對(duì)刺激投資、吸引資金回流的高度重視。例如，為鼓勵(lì)投資，稅改法案規(guī)定資本品可直接扣除，而不必分5年通過(guò)折舊來(lái)扣除。

美國(guó)此番稅改，可謂掀起一番熱議，主流聲音都在說(shuō)減稅，到底減了多少呢？與我國(guó)的稅收條款差距有多少？

據(jù)外媒報(bào)導(dǎo)，中國(guó)視特朗普的減稅是“威脅”，正制定應(yīng)急計(jì)劃，用“組合拳”包括引導(dǎo)市場(chǎng)利率走高、加強(qiáng)資本管控、增加外匯干預(yù)頻率，以支撐人民幣匯率，確保資金不被美國(guó)吸走。中方匿名官員說(shuō)，美國(guó)稅改計(jì)劃是“灰犀牛”（指比黑天鵝更大、發(fā)生機(jī)率更高的潛在危機(jī)），是一場(chǎng)新威脅。尤其今年第一季，中國(guó)將面臨幾場(chǎng)大硬仗。

如今中國(guó)企業(yè)稅負(fù)已居全球前列（世銀統(tǒng)計(jì)，稅率約占企業(yè)總利潤(rùn)68%，而美國(guó)僅44%），企業(yè)獲利普遍衰退下，中國(guó)如被迫跟進(jìn)減稅，政府收入減少、債務(wù)增加，而“一帶一路”、亞投行和軍備發(fā)展、養(yǎng)老社保等支出日增，必然削弱政府財(cái)力，原有發(fā)展模式無(wú)以為繼，中國(guó)將面臨嚴(yán)峻情勢(shì)。

因應(yīng)美國(guó)減稅，日本正討論加薪和企業(yè)稅率降至低于25%，德國(guó)1月也宣布改革稅制，英國(guó)系列減稅，企業(yè)所得稅和資本利得稅都降低，法國(guó)今年強(qiáng)制性征稅將減少約70億歐元，印度也推行統(tǒng)一商品和服務(wù)稅。中國(guó)宣稱(chēng)不會(huì)參與減稅競(jìng)爭(zhēng)，但政府債務(wù)增加，減或不減，當(dāng)局都面臨兩難壓力。2016、2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)都傲視全球，2018年能否持續(xù)榮景？

美國(guó)制造業(yè)一直在努力跟上世界其他地區(qū)的步伐。更高的稅收和過(guò)度管制阻礙了美國(guó)制造商的活力。在眾議院共和黨藍(lán)圖，其中兩個(gè)主要的企業(yè)提案可以大大有利于許多美國(guó)制造商。第一個(gè)興趣領(lǐng)域是將公司稅率從35％降低到20％。目前，與經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的國(guó)家相比，35％的稅率要高得多。平均企業(yè)稅率為24％。如果美國(guó)制造商在未來(lái)，以近24％的稅率征稅，可以大大提高他們?cè)谌虻母?jìng)爭(zhēng)力。第二個(gè)提議將取消目前美國(guó)的全球稅收制度，并用地域稅制取而代之。截至目前，法律規(guī)定，美國(guó)公司必須在其營(yíng)業(yè)所在國(guó)的外國(guó)收入上繳稅，并在美國(guó)將這些收入帶回美國(guó)時(shí)再繳納更多的美國(guó)稅。大多數(shù)其他非美國(guó)企業(yè)都使用地域稅制。這意味著他們能夠?qū)?guó)外收入?yún)R回國(guó)內(nèi)，而且有時(shí)甚至沒(méi)有剩余的國(guó)內(nèi)稅。

如果計(jì)劃按照今天的設(shè)想通過(guò)的話(huà)，邊界調(diào)整將阻止美國(guó)公司扣除進(jìn)口到美國(guó)的原材料或成品的成本。

舉例如下：“一家美國(guó)制造商為在美國(guó)組裝的產(chǎn)品進(jìn)口了價(jià)值800美元的材料，并以1,000美元的價(jià)格出售，將不再能夠從其收入中扣除800美元的成本。這個(gè)稅收義務(wù)的計(jì)算不是200美元的利潤(rùn) - 收入和進(jìn)口材料成本之間的差額，而是從產(chǎn)品收到的全部1000美元中扣除。在20％的稅收的世界里，這樣的公司將支付200美元，而不是40美元的稅?！?/p>

顯然，一些擬議的稅收改革可能會(huì)對(duì)美國(guó)制造商及其在全球的競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生重大影響。然而，這一立法的其他領(lǐng)域可能會(huì)使制造商需要重新組織供應(yīng)鏈。

作為美國(guó)廣泛稅務(wù)改革的一部分，截至2018年1月1日，美國(guó)的聯(lián)邦公司稅率將從35％降至21％。

舉例說(shuō)明，做為一家國(guó)際性無(wú)紡布公司，Suominen集團(tuán)在美國(guó)的遞延所得稅凈負(fù)債額約為1000萬(wàn)歐元。由于公司稅率下降，公司的遞延所得稅凈負(fù)債額預(yù)計(jì)將減少約400萬(wàn)歐元。這一非經(jīng)常性項(xiàng)目將提高Suominen 2017年的利潤(rùn)，因?yàn)閷⒃?017年財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)公司在本財(cái)政年度所得稅總額的所得稅減少，而且沒(méi)有現(xiàn)金流量的影響。

關(guān)于新投資對(duì)2017年所得稅加速折舊免稅額的影響，Suominen預(yù)計(jì)稅制改革也將對(duì)公司產(chǎn)生積極的影響。

綜合分析，以下這幾種稅制改革將對(duì)美國(guó)無(wú)紡布制造商的影響較大。

1. 企業(yè)稅率降低：

目前，公司稅率最高為35％。新的法律將把這個(gè)比例降低到21％（個(gè)人服務(wù)公司的比例為25％）。政府和一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，這將啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，刺激工資和就業(yè)增長(zhǎng)，并鼓勵(lì)投資。中國(guó)制造業(yè)利用外資增速將進(jìn)一步放緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2017年1~7月，我國(guó)制造業(yè)實(shí)際利用外資204.8億美元，同比下降5.7%。新稅改方案一旦落地，美國(guó)吸引外資的能力將大幅提升，直接削弱我國(guó)制造業(yè)吸引外資的能力，利用外資增速將進(jìn)一步放緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

2. “傳遞”業(yè)務(wù)的稅率降低：

這允許獨(dú)資企業(yè)，有限合伙人和合伙企業(yè)的20％收入扣除（上限為企業(yè)支付工資的50％）。但是，這個(gè)比率只適用于某些行業(yè)的“傳遞”業(yè)務(wù)。例如，以服務(wù)為導(dǎo)向的“傳遞”業(yè)務(wù)，如法律或金融服務(wù)，將不符合較低的費(fèi)率，但無(wú)紡布制造業(yè)符合條件。

3. 加快某些投資的商業(yè)性消費(fèi)：

這允許企業(yè)立即注銷(xiāo)資本投資，而不是在資產(chǎn)的整個(gè)生命周期內(nèi)遞增。對(duì)于重資產(chǎn)的無(wú)紡布制造業(yè)來(lái)說(shuō)，這可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備和資產(chǎn)更具成本效益來(lái)幫助擴(kuò)大制造規(guī)模。

4. 減少利息費(fèi)用：

新法案將利息扣除額限制在企業(yè)經(jīng)調(diào)整的應(yīng)納稅所得額的30％。這似乎是為了遏制公司債務(wù)。

5. 保留工作機(jī)會(huì)稅收抵免以及其他一些激勵(lì)措施：

該法案的早期版本試圖廢除WOTC，允許企業(yè)要求雇用和保留來(lái)自特定目標(biāo)群體（如退伍軍人和SNAP收件人）的員工的稅收抵免。最后的法案保留了這個(gè)信用，連同研究和開(kāi)發(fā)信貸新市場(chǎng)稅收抵免和私人活動(dòng)債券的豁免。

6. 海外利潤(rùn)稅：

為了匯回存儲(chǔ)在海外的利潤(rùn)，對(duì)公司離岸現(xiàn)金資產(chǎn)征收15％的稅，對(duì)非現(xiàn)金資產(chǎn)征收8％的稅。美國(guó)對(duì)海外資產(chǎn)一次性匯回征收較低的匯回稅，并對(duì)非現(xiàn)金資產(chǎn)適用更低稅率，將激勵(lì)美國(guó)企業(yè)加速回遷海外工廠和設(shè)備，我國(guó)中高端制造業(yè)將不可避免會(huì)受到較大沖擊。

特朗普就任總統(tǒng)后對(duì)很多企業(yè)放話(huà)，誰(shuí)不撤回美國(guó)生產(chǎn)就給誰(shuí)加稅，現(xiàn)在已經(jīng)有一些企業(yè)答應(yīng)回到美國(guó)辦廠了。一年多來(lái)，三星、LG、英特爾、蘋(píng)果相繼在美建廠，海爾、海信、福耀玻璃等我國(guó)中高端制造企業(yè)也紛紛擴(kuò)大在美投資。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，其中一個(gè)代表企業(yè)就是曹德旺的福耀玻璃。曹德旺到美國(guó)投資辦廠屬于什么特點(diǎn)呢？他的市場(chǎng)本來(lái)就在美國(guó)，他所生產(chǎn)的汽車(chē)玻璃本來(lái)就是賣(mài)給美國(guó)通用、福特的。只不過(guò)他原來(lái)是在中國(guó)生產(chǎn)，出口到美國(guó)?，F(xiàn)在他把工廠建到美國(guó)，在美國(guó)生產(chǎn)，還是賣(mài)給美國(guó)的通用、福特，有些還可能賣(mài)到中國(guó)。他的市場(chǎng)并沒(méi)有變，只是把生產(chǎn)場(chǎng)所變了。生產(chǎn)場(chǎng)所一變，他的各項(xiàng)成本就都變了，這里面有些的成本跟中國(guó)相比肯定是有差距的。比如說(shuō)能源成本，他用天然氣多少錢(qián)？在中國(guó)用多少錢(qián)？他用電多少錢(qián)，在中國(guó)用電多少錢(qián)？他的勞動(dòng)力多少錢(qián)？

最重要是什么呢？是美國(guó)政府也在招商引資。他花了1000多萬(wàn)美元買(mǎi)了一塊地，并且這塊地既不在東部，也不在西部，而是在中部。這個(gè)地比較便宜，雖然花了1000多萬(wàn)美元，但是因?yàn)樗蛡蛄?100個(gè)藍(lán)領(lǐng)工人，政府又給他補(bǔ)了1700萬(wàn)美元，相當(dāng)于那塊地沒(méi)要錢(qián)，這也是招商。現(xiàn)在看，特朗普之所以能夠競(jìng)選成功，很重要一點(diǎn)就是他要給藍(lán)領(lǐng)的人找到就業(yè)機(jī)會(huì)。

據(jù)曹德旺講，他雇的工人都是40多歲以上且沒(méi)有高級(jí)技能的工人?，F(xiàn)在的美國(guó)白領(lǐng)就業(yè)率是很高的，藍(lán)領(lǐng)特別是年齡比較大的藍(lán)領(lǐng)就業(yè)率是很低的。所以，特朗普的競(jìng)選綱領(lǐng)要恢復(fù)美國(guó)的制造業(yè)，就是要解決一批藍(lán)領(lǐng)工人的就業(yè)。

所以許多市場(chǎng)本來(lái)就在美國(guó)的企業(yè)，商品需要出口到美國(guó)的企業(yè)，有一部分已經(jīng)在美國(guó)投資建廠，還有一些也會(huì)考慮搬到美國(guó)去。當(dāng)前我們正在去產(chǎn)能，例如鋼鐵過(guò)剩，煤炭、水泥過(guò)剩。無(wú)紡布企業(yè)，經(jīng)過(guò)新的稅改后，通過(guò)加關(guān)稅，打貿(mào)易戰(zhàn)，出口更難了，也會(huì)出現(xiàn)需求下降，甚至出現(xiàn)過(guò)剩。2016年、2017年產(chǎn)能在不斷增加，根本沒(méi)考慮這類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)能過(guò)剩，現(xiàn)在看來(lái)，2018年和未來(lái)一段時(shí)間也需要重新審視了。